Os contratos futuros de café apresentaram resultados distintos nas bolsas internacionais nesta quinta-feira (5). Em Nova York, o arábica enfrentou a terceira queda seguida, com o contrato para dezembro de 2026 recuando para 277 cents por libra-peso. Em contrapartida, o robusta em Londres seguiu sua trajetória de alta pelo segundo dia consecutivo. Fatores como a expectativa de maior oferta de café brasileiro, a instabilidade da moeda e as condições favoráveis para a próxima safra estão entre os principais elementos observados pelo mercado.
Na Bolsa de Nova York (ICE Futures US), o contrato de dezembro de 2026 encerrou cotado a 277,15 cents por libra-peso, apresentando uma queda de 2,60 cents ou 0,93%. O contrato de março de 2027 caiu 1,65 cent, fechando a 269,25 cents, enquanto o de maio de 2027 desvalorizou 1,50 cent, finalizando a 265,65 cents por libra-peso.
Com isso, o contrato de dezembro de 2026 acumula uma perda de 14,95 cents desde o fechamento na segunda-feira (2), quando estava a 292,10 cents. A queda acumulada nos últimos três pregões chega a 5,12%.
Inicialmente, o mercado ensaiou uma recuperação na manhã desta quinta-feira, quando o contrato de dezembro de 2026 superou a marca de 280 cents, mas os ganhos não se sustentaram e a cotação voltou a cair ao longo do dia.
Robusta mantém tendência de valorização
Na Bolsa de Londres (ICE Futures Europe), os contratos futuros do café robusta conseguiram sustentar o crescimento, mesmo que parte dos ganhos tenha sido perdida ao longo do dia.
O contrato de novembro de 2026 fechou a US$ 3.256 por tonelada, com um aumento de US$ 13. O janeiro de 2027 também subiu US$ 13, encerrando a US$ 3.241, enquanto o março de 2027 teve um avanço de US$ 11, finalizando a US$ 3.219. O contrato de maio de 2027 registrou uma alta de US$ 9, encerrando a US$ 3.209 por tonelada.
Durante a manhã, o contrato de janeiro de 2027 chegou a ser negociado a US$ 3.281 por tonelada e, posteriormente, alcançou US$ 3.298. Apesar da perda de intensidade nos ganhos ao longo do dia, isso foi suficiente para garantir o segundo fechamento positivo consecutivo.
A recuperação do robusta ocorre em um contexto de atenção à colheita do Vietnã e às previsões de maior disponibilidade internacional, com investidores monitorando os estoques certificados e os diferenciais entre as duas variedades.
Hedgepoint analisa impacto do câmbio nas vendas brasileiras
Em uma análise divulgada nesta quinta-feira, a Hedgepoint Global Markets ressaltou que a volatilidade da moeda brasileira desde o final de outubro tem influenciado diretamente as decisões de comercialização do café.
Conforme a consultoria, a desvalorização acentuada do real após o segundo turno das eleições aumentou a atratividade das vendas em moeda nacional, mesmo diante das quedas dos contratos futuros em Nova York.
Entre 23 e 26 de outubro, o primeiro contrato do arábica teve uma queda de 2,1% em dólares por saca de 60 quilos, enquanto o preço em reais subiu 6,5%. Essa diferença incentivou as transações no mercado brasileiro, conforme a Hedgepoint, melhorando as perspectivas de oferta do produto.
“A desvalorização do real ajudou a compensar parte da queda dos preços em dólares, mas os fundamentos gerais do café ainda são baixistas e podem continuar a pressionar os preços”, comentou Laleska Moda, analista de Inteligência de Mercado da Hedgepoint Global Markets.
Essa avaliação é acompanhada por expectativas de aumento nas exportações brasileiras. Dados preliminares do Cecafé até 30 de outubro, citados pela consultoria, indicam que foram emitidos certificados para mais de 5 milhões de sacas, com cerca de 4,9 milhões já embarcadas.
Esses números refletem uma movimentação significativa, embora seja necessário aguardar os dados finais do comércio exterior para confirmar o resultado mensal.
Condições climáticas favoráveis aumentam expectativas de oferta
Além das condições do câmbio, a Hedgepoint destaca que o clima no Brasil continua favorável para o desenvolvimento da safra de café 2027/28, tanto nas áreas produtoras de arábica quanto nas de conilon.
Conforme a consultoria, as chuvas acima da média em setembro e outubro, acompanhadas por temperaturas amenas, ajudaram no pegamento das floradas. A expansão da área cultivada nos últimos três anos também pode resultar em uma produção elevada, desde que as condições climáticas permaneçam favoráveis.
Espera-se uma redução na produção de arábica devido ao ciclo bienal, enquanto o conilon pode ter um crescimento na próxima temporada.
O cenário de maior oferta é apoiado pelo Rabobank, que analisa a possibilidade de uma recuperação gradual da oferta internacional, embora ressalte a presença de riscos climáticos e de qualidade.
Entretanto, as perspectivas otimistas não eliminam as incertezas sobre a produção. A Hedgepoint alerta para os potenciais efeitos do El Niño no primeiro trimestre de 2027, que podem impactar regiões produtoras importantes.
Estoques certificados baixos ainda representam um contraponto
Apesar das expectativas de maior oferta, os estoques certificados de arábica na Bolsa de Nova York estão em níveis historicamente baixos.
Na terça-feira (3), o volume monitorado pela ICE estava em 220.379 sacas, próximo da mínima de 27 anos registrada em setembro. Simultaneamente, havia 55.396 sacas de café brasileiro aguardando classificação nos armazéns credenciados, segundo informações do Barchart.
A aprovação desses lotes pode ajudar a recompor os estoques certificados, embora a chegada física do produto não signifique automaticamente sua incorporação aos volumes disponíveis para entrega na bolsa.
Para o robusta, os estoques certificados em Londres aumentaram nas últimas semanas, enquanto o mercado observa a entrada da nova safra do Vietnã.
Para os produtores brasileiros, o fechamento desta quinta-feira destaca a importância de acompanhar a formação dos preços além das oscilações internacionais. O câmbio pode amenizar parte das perdas em dólares, mas a remuneração efetiva depende também dos diferenciais comerciais, da qualidade do produto e das condições de negociação.
A continuidade das chuvas nas áreas produtoras, a evolução dos embarques brasileiros e a recomposição dos estoques certificados continuarão a ser fatores cruciais monitorados pelo mercado nos próximos dias.
